99thz论坛

刘世锦：未来GDP增长将维持中速刘世锦先生分析了目前整个经济形势，他指出，对2010年以来到目前为止的整个经济形势的分析，简单地说就是“增长阶段的转换”，由10%左右的高速增长转向未来的中速增长。而在转换过程中，有三组结构性的变化值得注意。

3．违反专利、商标等知识产权管理规定或者侵犯他人专利、商标等合法知识产权的。（五）其他方面其他经市场监管部门认定需要予以奖励的。第七条举报奖励应当同时符合下列条件：（一）有明确的被举报对象和具体违法事实或者违法犯罪线索的；（二）举报内容事先未被市场监管部门掌握的；

值得一提的是，要实现2020年全面进入小康社会“两个翻一番”的目标。因此2019年保持6.2%以上的经济增长速度还是有必要的。但是到2020年以后，整个中速增长平台的均值或平均增长速度大概在5%~6%，或者5%左右。这个平台如果形成，可以维持十年或者更长一段时期。

同时，互联网机构对其代理销售金融机构的黄金产品，可提供产品展示服务，不得提供黄金清算、结算、交割等服务，不得提供黄金产品的转让服务，不得将代理的产品转给其他机构进行二级或多级代理。互联网机构代理销售黄金产品的宣传口径应与金融机构官方网站和移动终端的宣传口径保持一致。

按照欧洲央行此前的表态，将会在6月的会议上开始退出宽松，并且在7月的会议上正式讨论有关退出宽松的内容。从本周德拉基在欧洲议会经济与货币事务委员会发表的讲话上可以看出，总体基调似乎相对乐观，德拉基认为欧洲央行的措施起到了作用，潜在通胀率预计将上升，并指出欧元区经济增长前景大致平衡，并强调需要耐心，持久和审慎。由于欧盟属于出口导向的经济，如果贸易帐数据总体符合预期，同时市场解读比较乐观的话可能会契合本周德拉基的讲话，从而推动欧元上涨。

2 十月行业配置：首选银行、房地产、建筑材料行业配置的主要思路：积极配置低估值且和经济早周期相关的金融、地产、汽车、建材等行业，对于抱团且涨幅过大品种保持谨慎。经济增长方面，关注全球经济领先指标的变化，在连续的政策加码后经济有望出现阶段性企稳，企稳的推动力在于制造业和基建投资的修复性增长，而经济新的下行压力则集中在出口和地产链条。流动性角度来看，美联储连续3次降息打开了全球主要经济体宽松的空间，中国的政策也从8月份之后连续加码，包括LPR激活并启动、全面降准50BP、MLF利率下调以及OMO利率调降等，政策利率的变化有助于市场利率的稳定，目前流动性维持合理充裕的格局。风险偏好方面，外资的持续流入进入阶段性尾声，中美外贸战则需要关注12月15号剩余1670亿商品加征税以及第一阶段协议的落地情况，此外关注12月中旬召开的中央经济工作会议对于2020年经济和政策的定调。今年基金收益率中位数仅次于牛市年份，年底将至有兑现的意愿，对于抱团且涨幅过大的品种要保持谨慎，而低估值的行业如银行、保险、家电、汽车、建材、建筑等值得关注，12月优选银行、地产、建材等三个行业。