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识别减值风险 机构严防“商誉雷”机构普遍认为，尽管商誉减值问题对全市场潜在冲击有限，但是年报披露期由收购标的业绩未达预期引发的商誉减值损失容易成为上市公司业绩变脸的“雷区”，当前仍需要引起警惕。创投热点不许上市之后 投资幼教行业的PE该如何“毕业”？

注：本文系作者为《21世纪的中国与非洲》一书所做的序，本书由中信出版集团2018年9月出版，中国道路丛书。胡鞍钢系清华大学国情研究院院长、清华大学文科资深教授。1978 年，中国人均GDP 为308 美元，撒哈拉以南非洲的人均GDP 为1434 美元，相当于中国的4.7 倍。2016 年，中国人均GDP 为6894 美元，撒哈拉以南非洲的人均GDP 为1639 美元。数据来源：世界银行数据库，https：//data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.KD？locations=CN-ZG。

长生生物疫苗一案被罚91亿元，相关负责人也被追究刑责，符合交易所规定的强制退市情形，深交所已经启动对长生生物重大违法强制退市机制。根据规定，公司股票将于《实施办法》发布后的次一交易日起停牌，并作为深交所上市委员会十五个交易日内作出独立的专业判断并形成初步审核意见的起算时点。后续，深交所将根据相关规则作出是否对其股票实施重大违法强制退市的决定。

7月30日，广东省政府在公布答复部分全国人大代表建议和全国政协委员提案时也透露，下一步，将通过加强与香港的科技创新合作，将广深科技创新走廊延伸到香港，形成以广深港为湾区的三大核心引擎。2017年9月，广东省委省政府印发了《广深科技创新走廊规划》，走廊范围为沿广深轴线区域，具体为北起广佛交界处，经广州主城区、东莞松山湖、深圳主城区，南至深圳大鹏，沿广深高速、广深沿江高速、珠三环高速东段、穗莞深城际、广九铁路等复合型交通要道所形成的创新要素集聚区域，长度约180公里。规划指标数据统计范围为广州、深圳、东莞三市全域。

不仅如此，在“5·20”大促之前，尚品还与民生银行推出联名卡，并拿到“中字头”国家级鉴定机构的正品背书，这被认为实属不易。自然，当时强制员工办理的“联名卡”，如今已经“名存实亡”了。而根据上述尚品网对双桥原工商所的情况说明，尚品网称，“自‘5·20’后，由于运营资金紧张，现金流濒临断裂，开始放慢经营节奏，存量资金偿付供应商以前欠款和客户退款后，已近枯竭。”并称，“公司在董事会决议下，紧急启动寻找战略投资人的重组计划”“最终在6月底确定了江苏一家民营企业上司公司，进行重组洽谈”，在“最后一刻（7月25日）功亏一篑”。

阿里内部也建立了多种培养制度，比如接班人培训计划以及合伙人制度，阿里巴巴在2018年最新公告的年报中，还提到了到2019年要完成对VIE架构进行调整完善，调整的核心内容为减少马云和谢世煌的个人控制力，改由阿里巴巴合伙人和高管们集体控制，目的是为规避“关键人风险”。其实，马云近年来已经从事务性工作中脱出，更多的专注于阿里战略方面的把控。